Ký quỹ giao dịch phái sinh hàng hóa là điều cơ bản bất cứ nhà đầu tư nào cũng phải nắm rõ. Để tham gia giao dịch hàng hóa tại Sở giao dịch Hàng hóa Việt Nam, sau khi mở tài khoản, điều kiện bắt buộc để nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch chính là nộp tiền ký quỹ. Vậy tại sao ký quỹ lại quan trọng và cần thiết đến thế? Tham khảo bài viết dưới đây của Amber Commodities để hiểu rõ hơn về ký quỹ trong giao dịch phái sinh hàng hóa nhé!

Ký quỹ giao dịch của hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn là gì?

Ký quỹ giao dịch của hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn là khoản tiền mà nhà đầu tư phải ký gửi nếu muốn mở vị thế. Tuy nhiên, đó không phải là phần tiền thanh toán trả trước của toàn bộ hợp đồng, mà được coi như một khoản đảm bảo về tài chính cho việc thực hiện nghĩa vụ theo cam kết của các bên tham gia. Các mức ký quỹ cho từng Hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn cụ thể được MXV ban hành và công bố từng thời kỳ tùy theo điều kiện thị trường. Ngoài ra, ký quỹ còn nhằm mục đích:

• Đảm bảo việc thanh toán mang tính bắt buộc. Ký quỹ không phải khoản tiền vay nên không phải chịu lãi suất. Đó cũng là lí do nhà đầu tư phải trả duy nhất phí giao dịch (khoảng 300.000 – 350.000 VNĐ tùy vào từng sản phẩm) mà không phải chịu thêm bất kỳ một loại phí nào khác như lãi suất qua đêm. Bên cạnh đó, điều này đặc biệt có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn, thường nắm giữ vị thế mở trong một thời gian dài.
• Thanh toán bù trừ theo giá thực tế (Hạch toán lãi/lỗ hàng ngày), sẽ thông báo vào tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư và gọi ký quỹ bổ sung sau.

Các loại ký quỹ giao dịch

Ký quỹ ban đầu (Initial Margin)

Ký quỹ ban đầu là mức ký quỹ tối thiểu phải có trên Tài khoản giao dịch hàng hóa. Loại ký quỹ này được xác định dựa trên sự biến động giá của tài sản cơ sở, tài sản cơ sở càng biến động mạnh thì mức yêu cầu ký quỹ ban đầu sẽ càng cao.

Tham khảo mức ký quỹ ban đầu cho từng mặt hàng tại:

• https://www.mxv.com.vn/ → Giao dịch → Ký quỹ
• M-System → QL Hàng hóa

Ký quỹ yêu cầu (Margin Requirement)

Ký quỹ yêu cầu là số tiền ký quỹ tối thiểu phải có trên Tài khoản giao dịch hàng hóa để đảm bảo các nghĩa vụ trong giao dịch bao gồm mở vị thế và duy trì vị thế mở.

Ký quỹ yêu cầu = Ký quỹ ban đầu x Hệ số ký quỹ

Hệ số ký quỹ MXV áp dụng hiện tại: KH Doanh nghiệp: 1.0, KH Cá nhân: 1.2

Ví dụ:

Ký quỹ duy trì (Margin Requirement)

Ký quỹ duy trì là mức ký quỹ tối thiểu mà khách hàng phải có trên tài khoản giao dịch hàng hóa để duy trì vị thế mở. Ký quỹ duy trì là biện pháp phòng ngừa rủi ro hiệu quả, nó giúp hạn chế rủi ro nếu có bên tham gia không thể thực hiện nghĩa vụ trong hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn.

Giá trị ròng ký quỹ: tổng số dư của tài khoản giao dịch hàng hóa (bao gồm số dư tài khoản đầu ngày phiên giao dịch, nộp/rút trong phiên giao dịch, lãi lỗ thực tế phát sinh trong phiên) và lãi lỗ dự kiến tại thời điểm xác định trừ phí giao dịch và các loại phí khác.

Nếu giá trị ròng của tài khoản giao dịch giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, khách hàng sẽ nhận thông báo Margin Call. Khách hàng cần bổ sung ký quỹ về mức ký quỹ yêu cầu.

Hiện tại MXV đang áp dụng mức ký quỹ duy trì bằng 100% ký quỹ yêu cầu.

Ký quỹ biến đổi (Variation Margin)

Ký quỹ biến đổi là số tiền mà Nhà đầu tư được yêu cầu phải bổ sung vào Tài khoản giao dịch hàng hóa để đưa mức ký quỹ về mức ký quỹ yêu cầu.

Mục đích của loại ký quỹ này nhằm đảm bảo số dư ký quỹ luôn duy trì khả năng thanh khoản để các khoản lỗ trong tương lai được khấu trừ.

Ký quỹ biến đổi = Ký quỹ yêu cầu – Giá trị ròng ký quỹ

Ví dụ: Nhà đầu tư A đang mở 100 hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn, mỗi hợp đồng có ký quỹ yêu cầu $1,000 và mức ký quỹ duy trì $800. Số dư đầu phiên trên tài khoản của nhà đầu tư A $110,000.

• TH1: Thị trường biến động bất lợi làm tài khoản bị lỗ dự kiến $60,000; mức tiền ký quỹ còn lại (giá trị ròng ký quỹ) của nhà đầu tư A = 110,000 – 60,000 = $50,000 => Mức ký quỹ cần bổ sung là: 100,000 – 50,000 = $50,000

• TH2: Thị trường biến động bất lợi làm tài khoản bị lỗ dự kiến $40,000; mức tiền ký quỹ còn lại của nhà đầu tư A = 110,000 – 40,000 = $70,000 => Mức ký quỹ cần bổ sung là: 100,000-70,000=$30,000

• TH3: Thị trường biến động bất lợi làm tài khoản bị lỗ dự kiến $20,000; mức tiền ký quỹ còn lại của nhà đầu tư A = 110,000 – 20,000 = $90,000

Nhà đầu tư A có cần bổ sung ký quỹ không? => Không cần bổ sung do mức ký quỹ còn lại hiện đang cao hơn mức ký quỹ duy trì.

Quyền lợi và cách quản lý đối với tài khoản ký quỹ giao dịch

Nhà đầu tư có quyền rút tiền ký quỹ từ tài khoản giao dịch của mình theo các yêu cầu từ các thành viên kinh doanh. Tuy nhiên, để đảm bảo tính linh hoạt trong giao dịch, nhà đầu tư cần duy trì tỷ lệ ký quỹ của tài khoản sao cho số tiền sau khi rút không thấp hơn số tiền ký quỹ ban đầu. Hơn nữa, tài khoản yêu cầu rút cũng phải không ở trong trạng thái bị đình chỉ giao dịch do vi phạm các ngưỡng giới hạn vị thế hoặc có nguy cơ mất khả năng thanh toán.

Hy vọng những chia sẻ trên đây sẽ giúp ích cho các nhà đầu tư khi tham gia giao dịch. Đừng quên follow Fanpage của AXC để cập nhật những thông tin mới nhất về thị trường. Chúc các bạn luôn đầu tư thông minh và hiệu quả.